導語

      中國作為世界上更大的塑料生產國和消費國之一，近年來大力推動綠色低碳和循環(huán)經濟，從上至下陸續(xù)出臺了一系列法律法規(guī)與激勵政策，以促進和規(guī)范廢塑料回收再利用行業(yè)發(fā)展，加快全產業(yè)鏈綠色環(huán)保低碳發(fā)展模式的轉變。

      曼塔瑞MantaRay將從再生塑料行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、市場規(guī)模、政策導向及技術工藝等方面，同業(yè)界共同分享并探討再生塑料行業(yè)未來發(fā)展的變化和趨勢。

行業(yè)基本信息

      再生塑料是指通過將廢塑料回收、清洗、分揀等預處理后，經熔融造粒、改性等物理或化學的法重新制成塑料原料，應用到紡織、食品飲料包裝、家居建材等領域，是塑料可持續(xù)發(fā)展的方式之一，以達到節(jié)能環(huán)保的目的。

一、再生塑料產業(yè)鏈

      再生塑料產業(yè)鏈主要分為前端塑料回收、中端塑料再生和后端再生塑料利用三個環(huán)節(jié)。其中，前      端包括專業(yè)回收商和社區(qū)回收點等；中端參與者包括運營商、設備商等；后端再生塑料利用環(huán)節(jié)參與者眾多，包括各品類塑料制品的制造商。

二、環(huán)境與需求

1、政策環(huán)境

      2022年第五屆聯(lián)合國環(huán)境大會審議通過的《終結塑料污染：制定具有國際法律約束力的協(xié)議》決議，為全球塑料污染治理和廢塑料回收利用按下了快進鍵。

      縱觀全球主要和地區(qū)在廢塑料治理與循環(huán)利用方面政策法規(guī)的建設，雖各有側重，但具備以下共同特點：

      通過制定明確的廢塑料回收及回收利用目標，積極推動塑料污染治理；

      通過禁限用一次性塑料實現(xiàn)源頭減量，進而減少塑料垃圾處置壓力；

      通過生產者責任延伸、塑料稅獲得專項財政收入，利用財政手段激勵更多的廢塑料回收再利用；

      通過明確的再生塑料加入量要求，激發(fā)塑料生產端對再生塑料的需求，推動廢塑料的循環(huán)利用。

      我國2021年9月15日印發(fā)的《“十四五”塑料污染治理行動方案》明確了回收目標，即到2025年，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力達到80萬噸/日左右，塑料垃圾直接填埋量大幅減少；農膜回收率達到85%。

2、經濟環(huán)境

      我國從事塑料再生行業(yè)的注冊企業(yè)數(shù)量有上萬家，每年產量在3000萬噸以上，但是其中規(guī)范的生產企業(yè)僅有五六百家，這些規(guī)范企業(yè)的產量占比不足一半，其余則均是由不規(guī)范的小企業(yè)在生產。

      根據《中國再生塑料行業(yè)發(fā)展報告2021-2022》，2021年中國廢塑料回收量約為1900萬噸，較2020年增加約300萬噸，同比增加19%，廢塑料回收利用產值約為1050億元。但總體規(guī)模體量相對較低，與國內和全球遠期再生塑料需求相比依舊有較大的提升空間。

3、社會生態(tài)環(huán)境

      目前全球塑料生產已累計消耗4%-8%的全球石油消費量，石油基可降解塑料分解為二氧化碳、甲烷和水后無法再生，是對于石油等不可再生資源的浪費。而塑料和部分石油基的可降解塑料都是石油的后端產物，回收再生后可通過物理或化學手段將塑料回用到生產的各個環(huán)節(jié)，對于已消耗的石油原料進行循環(huán)利用。

塑料回收再生節(jié)約石油資源示意

二、產品與技術：細分產品市場及主要技術工藝

1、細分產品市場

      根據中國物資再生協(xié)會再生塑料分會統(tǒng)計，2021年我國廢PET回收量550萬噸、廢PE回收量400萬噸、廢PP回收量380萬噸、廢PVC回收量150萬噸、廢ABS回收量100萬噸、廢PS回收量90萬噸、廢PA回收量55萬噸、廢PC回收量50萬噸，其它品種125萬噸。在廢塑料品種回收占比中，廢PET占比29%，廢PE占比21%，廢PP占比20%，依舊是廢塑料回收的主要組成部分。

      在廢PET回收量中，又以廢棄PET瓶回收量更大，約400萬噸，占比21%，其他廢棄PET為150萬噸，占比8%。

2、主要技術工藝

      目前，國內外對廢塑料的回收處理方式主要有填埋、能量回收（焚燒）、物理回收利用和化學回收利用。只有經過物理回收利用和化學回收利用才能實現(xiàn)“塑料原料—塑料制品—消費—再生塑料”的全生命周期閉環(huán)循環(huán)。

     其中，物理回收技術是當下塑料回收利用行業(yè)的核心。針對目前行業(yè)內成熟和新興的9項回收利用技術，圍繞適用性、產品性能、效率和可持續(xù)性、一體化、范圍和可擴展性等方面進行評估，萃取技術和催化裂解技術將是未來回收技術的主要發(fā)展方向。

三、市場與競爭：市場競爭格局及龍頭企業(yè)

      伴隨著回收體系以及技術的不斷成熟完善，再生塑料作為一個新興的千億級市場，已經吸引到塑料產業(yè)內的各環(huán)節(jié)龍頭入場布局。

      從市場競爭格局看，境外回收再生公司主要包括日本FP Corporation、泰國Indorama Ventures和墨西哥PetStar，大多數(shù)為從事PET塑料再生、回收、利用業(yè)務的公司。境內回收再生公司除英科再生以外，主要是中國臺灣的遠東新世紀股份有限公司。

從細分產業(yè)規(guī)模和項目類型看，以附加值更高的rPET為主，單規(guī)模均在2~10萬噸/年以內，總體規(guī)模體量相對較低，與全球遠期920萬噸/年品級rPET需求相比依舊有較大的提升空間。

      英科再生已擁有10萬噸/日再生PS運營產能、15萬噸再生PET建設產能

      盈創(chuàng)匯智已經擁有FDA認證的5萬噸/日食品級rPET切片產能

海外Veolia、Indorama等企業(yè)均已實現(xiàn)再生塑料產能布局

      當前再生塑料行業(yè)仍處高速擴張時期，行業(yè)競爭格局尚未固化。

未來發(fā)展趨勢

一、政策導向：全球政策目標

      消除全世界塑料污染需要全球各國共同努力，根據聯(lián)合國環(huán)境大會的要求，世界各國需要從需求端減少塑料需求并增強塑料的循環(huán)性，通過政策手段加強回收率，并對塑料泄露進行有效控制。同時，再生塑料節(jié)能減排優(yōu)勢明顯，在碳中和背景下，更多出臺了再生塑料支持政策，為再生塑料行業(yè)提供良好的政策環(huán)境。

二、市場供需

1、供給側

      2017年7月18日，國務院辦公廳印發(fā)《禁止洋垃圾入境推進固體進口管理制度改革實施方案》，提出禁止進口生活來源廢塑料，2019年起禁止進口工業(yè)來源廢塑料。據中國物資再生協(xié)會再生塑料分會統(tǒng)計，以往中國每年需從國外進口500-800萬噸廢舊塑料用于再生制造，《禁廢令》后每年將消化國內800-1000萬噸廢舊塑料，完成資源再利用。

2、需求側

      近年來，全球塑料垃圾產量持續(xù)增加，每年超過3億噸，2050年將達約120億噸。

      在全球產的次性塑料制品中，僅 9%能被再利，12%被焚燒，超過70%被直接丟棄在壤、空和海洋中。再塑料業(yè)的出現(xiàn)不僅解決了環(huán)境污染問題，也節(jié)約了能源的消耗。根據《新塑料經濟全球承諾》2021年年報，已有超過1000家型企業(yè)和政府組織簽署了該承諾，如雀巢、百事可樂、可可樂、瑪、聯(lián)合利華等，簽署全球承諾的品牌商和零售商的原塑料使量在2021年已顯示達峰跡象，預計到2025年將下降近 20%。

三、市場規(guī)模預測

      2021年中國廢塑料回收量約為1900萬噸，較2020年同比增19%，2021年廢塑料回收利用產值約為1050億元，較2020年同比增33%；

      2025年中國廢塑料回收量預計達到2750萬噸，回收率達30%以上，按照6000元/噸測算，回收利用產值約達1650億元；

2025年全球再生塑料產量8000萬噸，按照6000元/噸測算，整體回收利用產值將達4800億元；

2030年全球再生塑料產量將達2.2億公噸，回收利用率為50%，再生塑料年市場規(guī)模將達550億美元。

      據統(tǒng)計和預測，2025年，全球PS、PET塑料的使用量占比將分別維持在2020年的6.10%、8.40%，未來回收率和再生利用率將共同提升。同時，再生塑料價格上，參考2022年10再生PS塑料均價8500元/噸，假設非品級再生PET和食品級再生PET的消費占比為8:2，可測算2025年再生PS、PET整體市場規(guī)模合計將達到1203億元。

行業(yè)建議

一、行業(yè)風險與提示

      再生塑料行業(yè)市場空間廣闊，政策指引提供需求和供給雙重保障，有望進一步釋放；

      再生PET、PS 產業(yè)是全球各國重點支持的藍海市場，工藝技術相對成熟穩(wěn)定，以此為切入更具平穩(wěn)性；

      借助原有前端回收產業(yè)，有計劃、有步驟地布局“回收-再生-利用”再生塑料全產業(yè)鏈，可加速公司業(yè)務板塊不斷橫向和縱向擴張，加速發(fā)展的快車道；

      優(yōu)質再生塑料顆粒制造前端回收環(huán)節(jié)分揀是關鍵，當前國內廢塑料回收體系尚未完成，有效垃圾分類尚未完全實現(xiàn)，回收原料品質不穩(wěn)定將可能帶來下游再生和利用的風險；

      再生資料行業(yè)競爭格局加劇，可能面臨市場推廣不足或需求不足的風險。